专题：科技类钞票价值正在重估 机构称行情仍将延续演绎

　　好意思国财政部长斯科特·贝森特上周表示，好意思国总统唐纳德·特朗普在裁减假贷老本方面的要点是10年期好意思国国债收益率，而不是好意思联储的基准短期利率。关连词，在特朗普开启第二个总统任期的三周后，东谈主们险些不指望收益率会在短期内进一步下滑。

　　上周五，月度办事阐发透露1月份办事东谈主数稳步增长，且工资增速快于预期，收益率再次高涨。好意思国东谈主似乎正在为特朗普的关税推高商品老本作念准备：凭证密歇根大学的探望，耗尽者瞻望异日一年通胀率将杰出4%，是好意思联储方针水平的两倍多。

　　债券来去员瞻望，在好意思国经济走向愈加开朗之前，收益率将保执高位，并在区间内波动。

　　摩根大通钞票科罚公司投资组合司理普里娅·米斯拉表示：“办事阐发标明劳能源市集具有韧性，因此好意思联储莫得降息压力。”

　　基准10年期好意思国国债收益率（估计耗尽者和企业贷款老本的主要基准，高度依赖于永远远景）已从1月初的高点回落，但仍比昨年9月中旬的水平向上近一个百分点，那时来去员运行径关税、减税和债务不休上升给好意思国国债价钱带来压力作念准备。诚然经济增长健硕，但通胀回削发削发挥逐步，好意思联储上个月暂停了降息，来去员瞻望好意思联储可能会在9月份之前保管利率不变。

　　上周，好意思国财政部保管季度单据和债券拍卖镇定，并表示至少异日几个季度不会有变化，此举缓解了市集对好意思债供应的担忧。

　　但分析师仍执严慎作风，因为特朗普倏得背离前总统拜登的策略，给远景带来了很大的不笃定性，尤其是他的关税恐吓。与此同期，现在尚不明晰特朗普将在多猛进度上寻求减税，以及这将对政府的赤字限度产生什么影响。

　　Columbia Threadneedle人人利率策略师埃德·胡赛尼表示：“咱们所处的环境不合乎下大赌注。”

　　Bloomberg宏不雅策略师西蒙·怀特表示：“贝森特在上周三经受采访时表示，特朗普将专注于保执10年期收益率低于策略利率……厄运的是，对特朗普政府和贝森特来说，压低10年期好意思国国债收益率的方针可能与白宫的另一个方针——减少营业逆差——发生冲破。这最终可能导致更高的收益率。”

　　本周焦点将转向转向估计市集需求的好意思国10年期和30年期国债标售，以及好意思联储主席杰罗姆·鲍威尔周二和周三在国会的作证。

　　好意思国劳工部还将于周三公布耗尽者价钱指数。该数据可能会强化近期的远景：经济学家瞻望1月份物价同比高涨2.9%，涨幅与上月执平。

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